title: 量化基金目前对TradingCost及MarketImpact的研究和应用处在什么状态？
desc: 好几年前在美国的一个Quant Fund做过Trading Cost Modeling工作，主要是预估Market Impact。并将结果提供给trading部门以及portfolio部门做决策参考。想了解一下目前这一块工作的发展和应用情况，特别是在工业界。我之前Research后的感觉是：学术界参与不多，工业界很关注。
topic: 宽客 (Quant)
content: 首先，研究中应该考虑Transaction Cost， 原因如下： 如果不考虑Transaction Cost， 往往能能轻松的发现一些“alpha”，而这些alpha在实际交易中是无法获取到的策略的对比公平性，例如在股票Alpha中一个频繁交易的策略和一个持仓为主的策略哪个好？可能在考虑交易成本与不考虑交易成本的情况下，结论会完全相反从系统性上讲，量化系统的最终目的是在实际交易中获取Alpha，这个目的可以拆分成策略本身的Alpha交易系统的Alpha。中学
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