title: 什么是convertiblenotes？什么又是convertiblepromissarynotes?
desc: 金融概念，Paul Graham 在文章里提到过。求入门级解释。
topic: 金融学
content: 如张亮所言，可转债，通常也叫做convertible bonds CB，可以在未来一段时期内转成公司股份。转换的比例有3个考虑因素：投资金额 I，利息 r，以及投资前估值 v。I 1r^t vI 1r^t CB对投资人： 好处：如果企业当前估值太高，同时风险不小，在现阶段可以以利息方式锁定利润，但同时在未来风险更小的时候转换成股份。如果公司未来价格低于转换价格v，那可以到期之后要求公司回购，本金利息都能拿到。比较稳健
answerer_tags: 风投从业人员，摄影痴迷者，爱互联网，爱消费零售服务，最爱数据。没Excel无法活下去！阿门！