title: 分级基金为什么会出现套利机会？可持续吗？
desc: 本题已经收录问答社区圆桌<b> <b>
topic: 分级基金
content: 以分级基金整体溢价现象为例作答：首先说明，当市场折现率不变时，A份额的交易价格通常是稳定的。因为典型的A份额是定期分红的永续债券，直接按市场折现率将未来无穷多次分红的现金流折现，即可定价。而且A份额的交易者通常是对收益率的微小变动敏感的固定收益投资者，价格只要稍微偏离理论定价，就会出现资金把价格拉回。当市场中出现了对短期后市的看涨预期（如2014年12月初）时，大量择时投资者希望迅速加大在分级基金B份额（
answerer_tags: 科学投资联合创始人；FOF、QEPM；清华数学本硕