title: 对冲策略的意义在于哪里？
desc: 摘自百度百科的定义<blockquote>一般对冲是同时进行两笔行情相关方向相反数量相当盈亏相抵的交易。行情相关是指影响两种商品价格行情的市场供求关系存在同一性，供求关系若发生变化，同时会影响两种商品的价格，且价格变化的方向大体一致。方向相反指两笔交易的买卖方向相反，这样无论价格向什么方向变化，总是一盈一亏。当然要做到盈亏相抵，两笔交易的数量大小须根据各自价格变动的幅度来确定，大体做到数量相当。<br><blockquote>那么，为什么需要对冲？比如期货，两个方向反向等额交易，那么到随着行情涨跌一赚一赔，总盈亏相抵，岂不是白操作了？而且还要贴上货币的时间价值和交易费用，还不如一开始就不买。这样的理解错在哪里？
topic: 投资
content: 证券投资的额外收益率可以看做两部分之和。alpha是和整个市场无关的，也就是上市公司自己的情况beta就是系统风险，表示不可抗拒的，随波逐流的那部分。比如坐火车，当一个人在行驶中的火车上走的时候，他的速度等于他对于火车的相对速度加上火车的速度。火车速度就相当于整个市场的系统风险。但区别在于，火车速度对于在同一辆火车上的每个人而言都是一样的，而整个市场的涨跌对于各个投资组合提供的收益率却可能不同，也就是b
answerer_tags: 风格不拘，各取所需