title: 中美债券发行时，票息都是如何确定的？都根据哪些参考依据来确定？
desc: 比较好奇 5.54.之类的票息都是如何得出来的？<br>是根据哪些标准吗？<br>比如期限？<br>承销商确定票息在整个发行中的地位是否相当于发行股票时定股价的地位一样？
topic: 债券
content: 谢邀。时间不多，先把重要的写上，之后再删改。因为只在high yield syndicate呆过，这个答案大致适用于美国和欧洲的high yield debt（俺常说的高利贷），投资级债券定价没有太多接触不保证适用。Debt定价主要是由bookrunner里的syndicate team在做，不太确定题主说的IPO里承销商的地位是指什么，但是debt下定价主要是由这个team来决定。定价依据主要是tradeprecedent comps。因为debt pricing主要看市场情绪，缺少equity的in
answerer_tags: 放高利贷的。