title: 一家全球公司在销售收入减少的情况下，为什么还要增加股息支付率，甚至向银行借债以发放大规模股利？
desc: 这家公司属于时尚服装行业，现金能力较强，但是销售收入近年来又小幅度下降，但是却跟银行借了大量的现金，并把这些贷款几乎全部发给股东，为什么该企业不选择公司作为一个整体进行再次投资，发展自身？
topic: 财务
content: 最近接触一个基础设施的项目，对这个问题有切身的感受，尝试做个简单的解答。我们一般用ROE或者ROIC衡量资本的回报率，拿一个电厂作比方，假设ROIC是10，即投入100个亿买设备建电厂，建成以后每年产生10个亿的NOPLAT，咱们粗略理解成10个亿利润也可以，如果公司再拿这10个亿去配上贷款进行资本支出建新电厂，新电厂建成以后可以实现再投资收益，假如新电厂的roic和原来一致，我们最原始的资本就可以以稳定的10复利增长，假如
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