text: 國際費沙效應預期變化之反映。IFE特別指出，即期匯率預期的變化會與利率差異的呈正反比。因此，名義利率較高的國家的貨幣在名義利率較低的國家的貨幣對比下會貶值，因為高名義利率是預視貨幣通脹的指標。解釋.國際費沙效應是爾文·費沙提出的費沙效應之延伸。費沙效應指出，一個國家的期望通漲率變化會導致該國利率成正比變化。formula_1其中 formula_2 是通脹率的期望， formula_3 是實際利率， formula_4 是名義利率。亦可寫成formula_5當通脹率較低時，formula_6可忽略。亦即是說，通脹率和名義利率與實際利率之差大致相等。formula_7現假設由於資本流動性，兩個國家的實際利率相等，因此formula_8。然後將上述近似關係代入相對購買力平價公式，便可得出國際費沙效應之方程式。formula_9其中formula_10是指即期匯率。這代表了兩國之間的匯率變化與利率的差額相若。與利率平價的關係.將國際費沙效應與非覆蓋利率平價結合，可得出：formula_11其中formula_12是預期未來即期匯率formula_13是即期匯率將國際費沙效應與覆蓋利率平價的公式，其中遠期匯率能夠無偏差預測未來即期匯率formula_14其中 formula_15是指遠期匯率。例子.假設美國和英國之間的當前即期匯率為1.4339 英鎊/美金。再假設現時美國利率為5％，英國為7％。國際費沙效應透過兩國的名義利率關係來估算未來匯率。將現時即期匯率與美國的名義年利率相乘，再除以英國的名義年利率，可估算出12個月後的即期匯率：formula_16根據上述利率，使用國際費沙效應的形式或重新排列的表示式驗算結果：formula_17formula_18匯率的預期變化為英鎊貶值1.87％，結果與費沙假說——利率較高貨幣會貶值符合。
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