ВВЕДЕНИЕ
На территории Российской Федерации довольно большое количество бизнес-единиц используют китайский юань для проведения международных расчетов. В связи с этим, возникает необходимость в прогнозировании изменений стоимости китайской валюты по отношению к российскому рублю. Именно по этой причине, данная работа посвящена изучению волатильности валютного курса RUB/CNY. Валютный рынок интересен тем, что это внебиржевой рынок – т.е. не существует конкретной площадки, на которой можно найти информацию по всем участникам рынка. Данная ситуация не позволяет отследить реальные объёмы каждого ордера, выходящего в рынок в конкретный момент времени. Однако существует возможность отслеживать объемы по конкретным валютам косвенным путем – через фьючерсные контракты. Исследование влияния объемов на изменение волатильности является важным элементом данной работы. Будет изучена научная литература, в которой рассматривалась гипотеза о том, что волатильность – есть функция доступной ликвидности, т.е. будет рассмотрена взаимосвязь между волатильностью и объемами совершенных транзакций.  Таким образом, предмет эмпирического исследования – микроструктура рынка; объект – RUB/CNY. Цель работы: модифицировать модель прогнозирования точек изменения волатильности и проверить, применима ли модель для прогнозирования валютной пары RUB/CNY. Можно выделить следующие задачи Выпускной Квалификационной Работы: Проанализировать теоретические и эмпирические исследования волатильности на валютных рынках; Проанализировать научные работы, в которых изучалась взаимосвязь волатильности и ликвидности; Найти подходящую для работы модель, изучить методологию исследования Модифицировать модель; Осуществить поиск данных; Провести эконометрический анализ данных; Проанализировать полученные результаты; Сформулировать выводы по работе. Рассмотрение модели, принимающей во внимание объём совершенных транзакций, для анализа волатильности на валютных рынках, имеет как практическую, так и научную значимость: модель может оптимизировать инвестиционные решения участников финансовых рынков; расширить гипотезу об эффективности финансовых рынков. В работе будут использованы инструменты статистического и эконометрического анализа. В первой главе подробно рассмотрены теоретические и эмпирические исследования волатильности. Подробно изучены основные характеристики и свойства волатильности. После чего, определены факторы, влияющие на волатильность. И наконец, определена взаимосвязь ликвидности и волатильности.  Во второй главе описан процесс прогнозирования волатильности финансовых инструментов. Рассмотрены подробно некоторые модели прогнозирования волатильности. Проблемы, сопряженные с конкретным методом прогнозирования. Описан процесс выбора модели. В третьей главе рассмотрена методология построения модели прогнозирования точек изменения волатильности. После чего, произведена модификация существующей модели. Получены и проанализированы результаты на примере валютной пары RUB/CNY. Анализ научных публикаций показал, что прогнозирование волатильности является актуальной проблемой, которая привлекает внимание научного сообщества. Среди всех возможных исследований можно выделить следующие: 1) «Применение Logit-модели для прогнозирования валютного курса» - Грецкий Р.Е., Карачун И. А.; 2) «Методологические аспекты измерения волатильности», Куссый М.Ю; 3) «Прогнозирование валютных курсов с использованием методов статистики» - Погосян Э.А; 4) «Прогнозирование курсов валют в условиях эволюции мировой валютной системы» - Д.В. Мамин В качестве информационной базы использованы научные материалы по данной тематике, а также статьи коммерческих и Центральных Банков разных стран. В работе были использованы данные Московской Фондовой Биржи для расчетов волатильности и проведения эконометрического анализа. Также были использованы финансовые платформы (Investing, Forex Factory), которые позволили собрать необходимую информацию для осуществления прогнозирования волатильности RUB/CNY.       
В данной работе рассматривается вопрос прогнозирования волатильности валютного курса RUB/CNY. В связи с тем, что на территории Российской Федерации довольно большое количество бизнес-единиц используют китайский юань для проведения международных расчетов, возникает необходимость в прогнозировании изменений стоимости китайской валюты по отношению к российскому рублю. В связи с этим, данная работа посвящена изучению волатильности валютного курса RUB/CNY.